美國(guó)財(cái)政部近日宣布再度發(fā)行規(guī)模達(dá)萬億美元的國(guó)債，財(cái)政部長(zhǎng)耶倫罕見提出以黃金儲(chǔ)備作為信譽(yù)擔(dān)保，引發(fā)國(guó)際金融市場(chǎng)廣泛關(guān)注。美媒報(bào)道稱‘無人能拒絕黃金信用擔(dān)?！?，這一舉措背后折射出美國(guó)債務(wù)擴(kuò)張的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向與全球信用體系的深層變革。

此次發(fā)行的萬億美債主要面向國(guó)際投資者，其中亞洲央行與歐洲金融機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu)踴躍。耶倫在發(fā)布會(huì)上強(qiáng)調(diào)，美國(guó)擁有8133.5噸黃金儲(chǔ)備，足以支撐債務(wù)信用，這是自1971年布雷頓森林體系解體后，美國(guó)首次明確將黃金與國(guó)債信用直接掛鉤。

分析人士指出，這一擔(dān)保策略具有三重深意：在美債規(guī)模突破34萬億美元背景下，需要新的信用背書維持投資者信心；美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息導(dǎo)致債務(wù)利息負(fù)擔(dān)加重，需要降低融資成本；第三，面對(duì)多國(guó)去美元化趨勢(shì)，需鞏固美元霸權(quán)地位。

不過，黃金擔(dān)保也引發(fā)諸多質(zhì)疑。經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，美國(guó)黃金儲(chǔ)備僅占外債規(guī)模的2.3%，實(shí)際擔(dān)保能力有限。更值得關(guān)注的是，此舉可能動(dòng)搖現(xiàn)行信用貨幣體系根基，促使各國(guó)重新審視黃金的貨幣屬性。

市場(chǎng)反應(yīng)呈現(xiàn)兩極分化：一方面，短期美債收益率應(yīng)聲下跌15個(gè)基點(diǎn)，顯示擔(dān)保機(jī)制初顯成效；另一方面，黃金期貨價(jià)格單日波動(dòng)超3%，反映市場(chǎng)對(duì)擔(dān)保真實(shí)性的疑慮。新加坡星展銀行分析師表示，這實(shí)則是美國(guó)在債務(wù)危機(jī)與信用維護(hù)間的艱難平衡。

這場(chǎng)信用擔(dān)保實(shí)驗(yàn)或?qū)⒁l(fā)連鎖反應(yīng)：各國(guó)可能加速黃金儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)調(diào)整，國(guó)際貨幣基金組織或需重新評(píng)估特別提款權(quán)機(jī)制，而新興市場(chǎng)國(guó)家則面臨是否跟進(jìn)的美債投資抉擇。在全球化與保護(hù)主義交織的當(dāng)下，耶倫的黃金擔(dān)保不僅是一場(chǎng)金融創(chuàng)新，更將成為重塑國(guó)際金融秩序的重要變量。